d'où provient votre cash ?
par Guy de CIBON
Quand tu gères une entreprise, il est super intéressant de savoir si le cash augmente ou baisse entre N-1 & N, mais il est encore plus intéressant de savoir pourquoi.
Si le cash passe de 500 K€ à 2 000 K€, on observe une hausse de 1 500 K€. Jusque là c’est simple et il serait tentant de dire que tout va bien !
Mais est-ce vraiment la réalité dans 100% des cas ?
Prenons 2 exemples pour illustrer mes propos
📌 1er cas - le cash passe de 300 K€ à 1 800 K€.
On observe tous que le cash est en hausse de 1 500K€ MAIS s’en réjouir est un peu prématuré.
Imaginons que l’EBE (donc la gestion de l’activité de l’entreprise) se soit effondré de 1000 K€ & que les clients paient de moins en moins vite que prévu.
Tout cela aboutit à une chute du cash de 1 300 K€.
Quelques temps après, pour redresser la situation, une augmentation de capital de 2 800 K€ est effectuée pour renflouer l’entreprise.
Est-ce que la hausse du cash est aussi rassurante que cela ? Pas vraiment.
Le cash généré par l’activité a chuté de 1 300 K€ et une hausse de capital a été effectuée en urgence à hauteur de 2 800 K€. (+ 2 800 - 1 300 = + 1 500 K€)
Dans ce cas l’EBE s’effondre, le BFR explose et l’entreprise ou plutôt ses actionnaires doivent remettre du cash pour secourir leur entreprise !
📌 2ème cas le cash passe de 2 000 K€ à 500 K€
On voit que la trésorerie chute de 1 500 K€, ce qui ne peut que nous interpeller.
Mais est-ce forcément dramatique ?
Là encore je vais prendre des hypothèses fictives pour illustrer mes propos.
Ici l’EBE (Excédent Brut d’Exploitation) est en hausse (donc le cœur de métier semble aller mieux) de 1 000 K€ et le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) a chuté grâce à une meilleure gestion des stocks et des créances clients payées bien plus vite. (et oui quand le BFR baisse c’est normalement une bonne nouvelle)
Le cash lié à l’exploitation est dans mon cas, par exemple, en hausse de 2 000 K€.
Cette situation a amené l’entreprise à investir et à se désendetter à hauteur de 3 500 K€.
Le cash passe de 2 000 K€ à 500 K€ :
le coeur de métier a généré un surplus de cash de + 2 000 K€
et l’entreprise s’est désendettée et a investi à hauteur de - 3 500 K€
Le cash a chuté certes, mais son cœur de métier a généré une hausse du cash. Et dans le même temps, l’entreprise a rénové son outil de travail et en a profité pour se désendetter.
Donc la situation n’est pas si dramatique que cela
Faites vous cette analyse au moins une fois par an ?
A votre avis quel est le document comptable qui permet de suivre cette variation de trésorerie sur 2 périodes ?
Je vous en parlerai plus longuement la semaine prochaine 😉. Il comporte 3 lettres et les comptables en général adorent l’établir et en plus en pleine période fiscale 🤔
Belle semaine
Guy
Vous souhaitez maîtriser l’EBE et le BFR de votre entreprise ?
